启迪桑德近日发布公告,启迪成功中标蚌埠市市容环卫市场化项目,项目概算1.69亿元/年,服务期限5年。此次中标对公司环卫业务拓展及区域业务扩张有积极影响,桑德有利于巩固公司在环卫领域的竞争优势,幷有助于增厚未来业绩。 预计公司16-17年分别实现净利润12.64、环卫好互环卫16.17亿元,再拿YOY+35.74%、27.99%,联网EPS1.5、1.91元,体化当前股价对应16、17年动态PE20X、发展16X,启迪公司业务扩张具有持续性,未来高速成长确定性高,给予“买入”建议,目标价38.0元(2017年动态PE20X)。

环卫项目发展迅速:公司目前在手的桑德环卫项目有70余个,多数是特许经营业务模式,此次环卫项目再拿一城,将进一步巩固公司在环卫领域的实力,为将来取得更多环卫项目积累经验。公司近日提前董事会批准了12月个月内不超过10亿元的环卫好互环卫资金投入到环卫服务项目,表明公司继续看好环卫类发展方向,预计未来将会有更多城市的环卫项目纳入囊中。公司开展环卫运营思路开阔,再拿尝试以环卫为产业链入口,发展再生资源、农产品配送、联网逆向物流等,体化希望从单纯的环卫服务转向整合公司其他的业务打造产业一体化协同发展。随着探索的发展进一步,看好公司环卫项目综合发展带来的产业增值。

固废项目处于集中建设期:目前公司在手的启迪生活垃圾焚烧项目多数处于集中建设期,预计今年内可以投运的有7个,分别为巨鹿、亳州、临清、德惠、开县、临朐、沂水,其中临朐和开县已投运。随着固废项目的投入运营,将会增加公司固废板块的业绩,进一步提升公司的核心竞争力。

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